Toelichting bij de niet-geauditeerde derde kwartaal 2015 resultaten

Algemene informatie

Galapagos heeft haar service divisie verkocht aan Charles River Laboratories Inc. op 1 april 2014. Als gevolg van deze verkoop worden de service activiteiten gerapporteerd als beëindigde bedrijfsactiviteiten. De groepsresultaten van 2014 die hieronder worden toegelicht bevatten zowel de voortgezette als beëindigde bedrijfsactiviteiten, in overeenstemming met IFRS 5 presentatie. Ten gevolge van de verkoop van de service divisie per 1 april 2014 betreffen de voortgezette activiteiten hoofdzakelijk R&D activiteiten. Bijgevolg is er slechts één segment.

Opbrengsten

Omzet

Onderstaande tabel vat de omzet voor de negen maanden beëindigd op 30 september 2015 en 2014 samen:

De omzet (€32,4 miljoen ten opzichte van €49,1 miljoen vorig jaar) was lager ten gevolge van een verminderde erkenning van upfront betalingen en lagere succesbetalingen, een gevolg van de strategie van Galapagos om meer programma’s steeds langer zonder partner te ontwikkelen. Erkende opbrengsten uit niet-terugvorderbare upfront betalingen hebben betrekking op de samenwerkingsovereenkomst met AbbVie inzake taaislijmziekte getekend in september 2013 en de overeenkomst met AbbVie getekend in februari 2012 met betrekking tot het filgotinib programma.

Overige opbrengsten

Onderstaande tabel vat de overige opbrengsten voor de negen maanden beëindigd op 30 september 2015 en 2014 samen:

Overige opbrengsten (€14,8 miljoen ten opzichte van €13,6 miljoen vorig jaar) namen toe in de eerste negen maanden van 2015, voornamelijk gestuurd door R&D steunmaatregelen in België en Frankrijk.

Resultaten

De Groep behaalde een netto verlies van €61,4 miljoen in de eerste negen maanden van 2015, ten opzichte van een netto verlies uit voortgezette activiteiten van €27,0 miljoen in de eerste negen maanden van 2014.

Als gevolg van de verkoop van de service divisie, behaalde de Groep een netto winst uit beëindigde activiteiten ten bedrage van €70,5 miljoen in de eerste negen maanden van 2014. Galapagos rapporteerde een resultaat op de verkoop van €67,5 miljoen.

Kosten voor onderzoek en ontwikkeling in de eerste negen maanden van 2015 bedroegen €96,9 miljoen vergeleken met €77,2 miljoen in 2014. Deze geplande toename is hoofdzakelijk het gevolg van toegenomen werkzaamheden met betrekking tot de filgotinib en taaislijmziekte (CF) programma’s.

Algemene en administratieve kosten en verkoop- en marketing kosten bedroegen €13,6 miljoen in de eerste negen maanden van 2015, ten opzichte van €10,8 miljoen in de eerste negen maanden van 2014. Deze toename is hoofdzakelijk te wijten aan een hogere provisie voor korte termijn en lange termijn management bonus en hogere kosten voor warrantenplannen, onder andere als een gevolg van de recente evolutie van de beurskoers van het Galapagos aandeel ten opzichte van de Next Biotech Index.

Tenslotte werd er bij een dochteronderneming een uitgestelde belastingvordering opgenomen voor een bedrag van €1,8 miljoen per 30 september 2015, waarvan €1,5 miljoen bijkomstig werd opgenomen in de eerste negen maanden van 2015. Inkomstenbelastingen van €1,8 miljoen opgenomen in de eerste 9 maanden van 2014 zijn te wijten aan een belastingsprovisie geboekt bij een dochteronderneming, naar aanleiding van een wijziging in inschatting.

Kaspositie

Geldmiddelen, kasequivalenten en in pand gegeven geldmiddelen bedroegen €374,4 miljoen op 30 september 2015.

Een netto toename van €178,8 miljoen in geldmiddelen en kasequivalenten werd gerapporteerd in de eerste negen maanden van 2015, vergeleken met een stijging van €67,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Netto kasstromen uit financieringsactiviteiten genereerden €259,9 miljoen via een recente wereldwijde uitgifte van nieuwe aandelen en gelijktijdige notering op de NASDAQ en €11,4 miljoen via uitoefeningen van warranten. Bovendien zette Galapagos haar intensivering voort inzake R&D investeringen, met een netto uitgaande kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van €90,3 miljoen in de eerste negen maanden van 2015.

In pand gegeven geldmiddelen bedroegen €10,7 miljoen eind september 2014, en namen af tot €7,9 miljoen per 30 september 2015. Deze daling is het gevolg van (i) de vrijgave van de €3 miljoen bankgarantie uitgegeven in 2013 voor de huur van het nieuwe pand in Frankrijk, die afliep op 30 juni 2015 na de verhuis naar het nieuwe gebouw, (ii) de betaling van een claim aan Charles River via een afname van de geblokkeerde rekening, en (iii) een bankgarantie van €0,7 miljoen uitgegeven in september 2015 voor de huur van nieuwe gebouwen in Nederland (ter vervanging van de huidige gebouwen) die vervalt op 1 oktober 2025. De in pand gegeven geldmiddelen op 30 september 2015 hebben voor respectievelijk €0,3 miljoen en €0,7 miljoen betrekking op een bankgarantie in verband met een huurwaarborg voor de vestigingen in België en Nederland, en voor €6,9 miljoen betrekking op een geblokkeerde rekening die een deel van de opbrengst van de verkoop van de service divisie in 2014 bevat. De vrijgave van deze geblokkeerde rekening zal mogelijk worden na een uiteindelijke overeenkomst tussen de partijen over het risico met betrekking tot één uitstaande claim. Een bedrag van €0,3 miljoen werd geprovisioneerd in maart 2015 op basis van een voorlopige inschatting van het risico.

Bovendien vermeldt de balans van Galapagos nog een onvoorwaardelijke vordering op de Franse overheid (Crédit d’Impôt Recherche^[1]) voor een bedrag van €37,5 miljoen, betaalbaar in 4,75 jaarlijkse schijven. De balans van Galapagos vermeldt ook nog een vordering op de Belgische overheid inzake R&D steunmaatregelen voor een bedrag van €23,7 miljoen, betaalbaar vanaf 2016 in 5,75 jaarlijkse schijven.

[1] Crédit d’Impôt Recherche verwijst naar een innovatiesubsidie van de Franse overheid.

Kapitaalverhoging

Op 26 maart 2015 werden warranten uitgeoefend aan verschillende uitoefenprijzen met een gemiddelde uitoefenprijs van €10,18 per warrant, wat geleid heeft tot een kapitaalverhoging van €3.092 duizend (plus €2.727 duizend aan uitgiftepremies) en de uitgifte van 571.548 nieuwe gewone aandelen.

Op 19 mei 2015 heeft Galapagos met succes een wereldwijde uitgifte afgerond van 7.532.499 gewone aandelen, bestaande uit een openbare aanbieding in de Verenigde Staten en een gelijktijdige private plaatsing in Europa. Galapagos bood 5.746.000 gewone aandelen aan via een openbare aanbieding in de Verenigde Staten in de vorm van American Depositary Shares, of ADSs, voor een prijs van $42,05 per ADS, exclusief underwriting korting. De ADSs worden vertegenwoordigd door American Depositary Receipts, of ADRs, en elke ADS geeft recht op één gewoon aandeel. De ADSs zijn op de NASDAQ Global Select markt genoteerd onder hetzelfde symbool “GLPG”. Galapagos bood 1.786.499 gewone aandelen aan via een Europese private plaatsing voor een prijs van €37,00 per aandeel, exclusief underwriting korting.

Galapagos ontving €278,7 miljoen aan bruto opbrengsten van de wereldwijde uitgifte, verminderd met €19,4 miljoen aan underwriting korting en kosten met betrekking tot het aanbod, waarvan €18,8 miljoen betaald is per 30 september 2015 en €0,5 miljoen nog betaald dient te worden in cash. De totale netto cash opbrengsten van de wereldwijde uitgifte na uitstaande betalingen zullen €259,3 miljoen bedragen.

Op 19 juni 2015, na uitoefening van warranten aan een gemiddelde uitoefenprijs van €8,94 per warrant, heeft Galapagos 491.406 nieuwe gewone aandelen uitgegeven voor een totale kapitaalverhoging (inclusief uitgiftepremies) van €4.395 duizend.

Op 25 september 2015, na uitoefening van warranten aan een gemiddelde uitoefenprijs van €10,13 per warrant, heeft Galapagos 118.260 nieuwe gewone aandelen uitgegeven voor een totale kapitaalverhoging (inclusief uitgiftepremies) van €1.198 duizend.

Beëindigde activiteiten

Deze toelichting toont de resultaten van de beëindigde activiteiten die werden opgenomen in de tussentijdse jaarrekening voor de negen maanden beëindigd op 30 september 2014. In de eerste negen maanden van 2015 heeft Galapagos geen beëindigde activiteiten om toe te lichten in haar tussentijdse jaarrekening.

De Groep heeft haar service divisie verkocht op 1 april 2014, met name alle service activiteiten van BioFocus en Argenta in het Verenigd Koninkrijk en Nederland, aan Charles River Laboratories. Meer specifiek werden de volgende vennootschappen verkocht door de Groep, welke voorheen integraal geconsolideerd werden: BioFocus DPI (Holdings) Ltd. en BioFocus DPI Ltd. (Saffron Walden, Verenigd Koninkrijk), Argenta Discovery 2009 Ltd. (Harlow, Verenigd Koninkrijk) en haar dochteronderneming Cangenix Ltd. (Canterbury, Verenigd Koninkrijk). Daarnaast werden ook bepaalde activa van Galapagos B.V. (Leiden, Nederland) overgenomen door Charles River Laboratories International, Inc.

Ontvangen vergoeding

Analyse van activa en verplichtingen waarover controle werd verloren

Meerwaarde op verkoop van dochterondernemingen

De meerwaarde op verkoop is opgenomen in de winst uit beëindigde activiteiten voor de negen maanden beëindigd op 30 september 2014.

Netto inkomende liquide middelen uit verkoop van dochterondernemingen

Bedrijfsresultaten van beëindigde activiteiten voor de negen maanden beëindigd op 30 september

Kasstromen uit beëindigde activiteiten voor de negen maanden beëindigd op 30 september