Toelichting bij de niet-geauditeerde verkorte geconsolideerde tussentijdse resultaten

Opbrengsten uit samenwerkingsverbanden

Onderstaande tabel vat onze opbrengsten uit samenwerkingsverbanden voor de zes maanden beëindigd op 30 juni 2025 en 2024 samen:

De rollforward van het uitstaand saldo van de kortlopende en langlopende over te dragen opbrengsten tussen 1 januari 2025 en 30 juni 2025 kan als volgt opgesplitst worden:

Bedrijfskosten en overige bedrijfsopbrengsten

Bedrijfskosten

Kosten van onderzoek en ontwikkeling

Onderstaande tabel vat onze kosten van onderzoek en ontwikkeling voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 en 2024 samen:

Kosten van onderaanneming namen toe voornamelijk voor oncologie-programma’s met CAR-T en kleine moleculen, en door kosten voor de vervroegde beëindiging van samenwerkingsovereenkomsten. De personeelskosten namen toe door hogere ontslagvergoedingen, de toename in afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen was gerelateerd aan bijzondere waardeverminderingen op activa gerelateerd aan kleine moleculen, waarvan €10,8 miljoen geboekt werd op installaties en uitrusting.

Onderstaande tabel vat onze kosten van onderzoek en ontwikkeling voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 en 2024 samen, per programma:

Kosten voor overige onderzoeksprogramma's stegen in het eerste half-jaar van 2025 in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar voornamelijk door herstructureringskosten gerelateerd aan de activiteiten met kleine moleculen.

Verkoop- en marketingkosten

Onderstaande tabel vat onze verkoop- en marketingkosten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 en 2024 samen:

Algemene en administratieve kosten

Onderstaande tabel vat onze algemene en administratieve kosten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 en 2024 samen:

Personeelskosten stegen door ontslagvergoedingen, terwijl vergoedingen voor juridisch en professioneel advies toenamen door transactiekosten.

Overige bedrijfsopbrengsten

Onderstaande tabel vat onze overige bedrijfsopbrengsten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 en 2024 samen:

Lagere subsidies, gecompenseerd door hogere opbrengsten uit maatregelen ter ondersteuning van onderzoek en ontwikkeling, en de lagere doorrekeningen aan Alfasigma verklaren de afname in overige bedrijfsopbrengsten.

Financiële opbrengsten/kosten

Onderstaande tabel vat onze financiële opbrengsten/kosten (–) voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 en 2024 samen:

Reële waarde aanpassingen en wisselkoersresultaten namen af door de evolutie van de USD wisselkoers, terwijl overige financiële opbrengsten, hoofdzakelijk bestaande uit intrestopbrengsten, afnamen door lagere intrestvoeten en de transfer van termijndeposito's en schatkistcertificaten naar money market fondsen.

Beëindigde activiteiten

Onderstaande toelichting toont het resultaat van onze beëindigde activiteiten, gerelateerd aan de transfer van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma op 31 januari 2024.

1.1 Netto uitgaande kasstroom uit de verkoop van de Jyseleca® activiteiten

1.2 Resultaat uit beëindigde activiteiten

De verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma op 31 januari 2024 gaf aanleiding tot de volledige erkenning in opbrengst van de resterende over te dragen opbrengsten gerelateerd aan filgotinib (€26,0 miljoen voorgesteld op lijn ‘Opbrengsten uit samenwerkingsverbanden’ voor het eerste halfjaar van 2024).

Vanaf 1 februari 2024 zijn alle opbrengsten gerelateerd aan de verkoop van Jyseleca® in Europa voor Alfasigma. Alle filgotinib ontwikkelingskosten en overblijvende algemene en administratieve en verkoop- en marketingkosten gerelateerd aan Jyseleca® worden doorgerekend aan Alfasigma.

Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 waren de kosten van onderzoek en ontwikkeling gerelateerd aan de overeenkomst met Alfasigma over de betwiste kosten. 

De overige bedrijfsopbrengsten voor de eerste zes maanden van 2025 omvatten een reële waarde aanpassing  van de te ontvangen voorwaardelijke vergoeding van Alfasigma, als gevolg van een aangepaste verkoopsprognose. De overige bedrijfsopbrengsten voor de eerste zes maanden van 2024 bevatten €52,3 miljoen meerwaarde op de verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma.

Overige financiële opbrengsten bevatten het verdisconteringseffect van de te ontvangen voorwaardelijke vergoeding.

1.3 Kasstroom uit beëindigde activiteiten

Verkoop van Galapagos Real Estate België NV

In december 2024 tekenden we een aandelenovereenkomst voor de verkoop van Galapagos Real Estate België NV, de transactie werd voltooid op 31 maart 2025.

1.1 Ontvangen vergoeding

1.2 Analyse van activa en verplichtingen waarover controle werd verloren

1.3 Meerwaarde op verkoop van dochterondernemingen

Deze meerwaarde op verkoop van dochterondernemingen werd opgenomen in de lijn overige bedrijfsopbrengsten in de resultatenrekening.

1.4 Netto inkomende kasstroom uit de verkoop van dochterondernemingen

Kaspositie

Geldmiddelen en kasequivalenten en financiële investeringen bedroegen €3.091,5 miljoen op 30 juni 2025 (€3.317,8 miljoen op 31 december 2024).

Geldmiddelen en kasequivalenten en financiële investeringen bestonden uit zichtrekeningen bij banken, termijnrekeningen, schatkistcertificaten (nil per 30 juni 2025) en money market fondsen. Onze cash management strategie bewaakt en optimaliseert onze liquiditeitspositie. Onze cash management strategie laat toe kortlopende deposito’s te gebruiken met een oorspronkelijke looptijd van meer dan drie maanden, te samen met het monitoren van alle liquiditeitsaspecten.

Alle geldmiddelen en kasequivalenten zijn opvraagbaar maximum drie maanden na kennisgeving en zonder noemenswaardige verbrekingsvergoeding. Cash bij banken bestond voornamelijk uit zichtrekeningen. Ons kredietrisico wordt beperkt door de keuze van financiële instellingen met een hoge rating voor onze deposito’s.

Kortlopende financiële investeringen bevatten €751,6 miljoen aan termijndeposito’s met een oorspronkelijke looptijd van meer dan drie maanden en dewelke niet onmiddellijk opvraagbaar zijn binnen de drie maanden. Onze kortlopende financiële investeringen bevatten ook schatkistcertificaten en money market fondsen. Onze portfolio van schatkistcertificaten bestonden alleen uit papier met een AAA rating, uitgegeven door Frankrijk, België en Europa. Onze money market fondsen portfolio bestaat uit kortlopende money market fondsen met een AAA-rating met een gediversifieerde en hoog gewaardeerde onderliggende portfolio, beheerd door gevestigde maatschappijen voor fondsenbeheer met een bewezen trackrecord.

Op 30 juni 2025 bevatten onze geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen $2.156,2 miljoen in U.S. dollar ($726,9 miljoen op 31 december 2024) die wisselkoerswinsten of -verliezen in ons financieel resultaat kunnen veroorzaken onder invloed van EUR/USD wisselkoersfluctuaties, gezien onze functionele munteenheid EUR is. Het wisselkoerseffect in geval van een 10% wijziging van de EUR/USD wisselkoers is €184,0 miljoen.

Toelichting bij het kasstroomoverzicht

Financieel risicomanagement

De onderstaande tabel toont de categorieën van financiële activa en schulden onderhevig aan reële waarde aanpassingen:

De afname in reële waarde van de eigenvermogensinstrumenten, te wijten aan wisselkoersverliezen, van €6,0 miljoen, werd opgenomen in de overige reserves (totaalresultaat) van het geconsolideerd eigen vermogen. De waardering van al onze eigenvermogensinvesteringen is gebaseerd op level 3 veronderstellingen, aangezien het investeringen in niet-beursgenoteerde ondernemingen bevat. Deze investeringen worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde op basis van de vastgestelde aankoopprijs tussen een bereidwillige koper en verkoper. De latere waardering is gebaseerd op interne en externe gegevens, zoals informatie uit recente financieringsrondes, wetenschappelijke updates en andere waarderingstechnieken.

De te ontvangen voorwaardelijke vergoeding heeft betrekking op de reële waarde van de toekomstige earn-outs die van Alfasigma zullen worden verkregen voor de verkoop van Jyseleca®. €7,0 miljoen wordt opgenomen onder de post “Handels- en overige vorderingen” en €50,6 miljoen onder de post “Langlopende te ontvangen voorwaardelijke vergoeding”. Het totale potentiële bedrag bestaat uit op de verkoop gebaseerde succesbetalingen van in totaal €120 miljoen en royalty’s van mid-single tot mid-double digit op de Europese verkopen. De waardering hanteert level 3 veronderstellingen gebaseerd op onze beste inschatting van de verwachte earn-outs en verkoopsmijlpalen in de toekomst, gebruik makende van voor waarschijnlijk aangepaste verkoopsprognoses van Jyseleca® verdisconteerd aan de hand van een gepaste discontovoet. De reële waarde wordt op elke afsluitdatum herzien en elke wijziging wordt weergegeven in onze geconsolideerde resultatenrekening, op de lijn 'Nettowinst/nettoverlies (-) uit beëindigde activiteiten, netto na belastingen'. Op 30 juni 2025 werd de reële waarde van de toekomstige earn-outs verhoogd gebaseerd op een aanpassing van de verkoopsprognoses van Jyseleca® in Europa naar aanleiding van de evolutie van de actuele nettoverkopen. Een wijziging van de verwachte omzet met 15% zou leiden tot een wijziging van €18,0 miljoen in de totale te ontvangen voorwaardelijke vergoeding per 30 juni 2025.

De overeenkomst over de voorwaardelijke vergoeding in het kader van de aankoop van CellPoint stipuleert een bijkomende vergoeding van ons aan de vorige eigenaars van CellPoint van tot €100,0 miljoen. Dit bedrag is betaalbaar wanneer bepaalde opeenvolgende ontwikkelings- (€20,0 miljoen), regelgevende (€30,0 miljoen) en op verkopen gebaseerde (€50,0 miljoen) mijlpalen zouden bereikt worden. De totale reële waarde van deze mijlpalen op 30 juni 2025 bedroeg €21,2 miljoen. De berekening van de reële waarde is gebaseerd op significante inputgegevens die niet uit de markt kunnen afgeleid worden, en zijn geclassificeerd als level 3 veronderstellingen. De belangrijkste veronderstellingen voor de waardering per 30 juni 2025 zijn een discontovoet van 13,50% voor de eerste twee mijlpalen, een discontovoet van 14% voor de derde mijlpaal, een gepaste waarschijnlijkheid van bereiken van deze mijlpalen en de verwachte timing van deze mijlpalen. Een wijziging in waarschijnlijkheid van het bereiken van elke mijlpaal met 5 percentagepunten zou leiden tot een wijziging van €3,0 miljoen in de waarde van de totale voorwaardelijke vergoeding per 30 juni 2025. De wijzigingen aangebracht aan de belangrijkste veronderstellingen per 30 juni 2025 in vergelijking met 31 december 2024 zijn de discontovoet en de verwachte timing van de mijlpalen. Dit effect, samen met het verdisconteringseffect, werd opgenomen als financieel resultaat.

Voor details over de reële waarde van de converteerbare lening verwijzen we naar de kritische boekhoudkundige ramingen en de belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden.