Financiële gebeurtenissen

Financieel resultaat eerste halfjaar 2025

Op 13 mei 2025 hebben we een strategische update bekendgemaakt met betrekking tot het voornemen van de onderneming om zich op te splitsen in twee beursgenoteerde entiteiten. Sinds de eerste aankondiging op 8 januari 2025 hebben we aanzienlijke vooruitgang geboekt bij de reorganisatie van onze activiteiten met het oog op de splitsing, die naar verwachting medio 2025 zou plaatsvinden, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders en andere gebruikelijke voorwaarden. Gezien de ontwikkelingen op het gebied van regelgeving en de markt besloot onze Raad van Bestuur echter om de eerder voorgestelde splitsing opnieuw te evalueren. We zijn daarom alle strategische alternatieven voor de bestaande activiteiten, waaronder celtherapie, aan het onderzoeken, met de nadruk op het maximaliseren van de beschikbare middelen voor baanbrekende business development transacties.

• Het totaal bedrijfsverlies uit voortgezette activiteiten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 bedroeg €215,7 miljoen, in vergelijking met een bedrijfsverlies van €71,3 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024. Dit bedrijfsverlies werd negatief beïnvloed door de strategische reorganisatie en splitsing, voor een totaalbedrag van €131,6 miljoen. Dit toont zich in ontslagvergoedingen van €47,5 miljoen, in kosten voor de vroegtijdige beëindiging van samenwerkingen van €45,7 miljoen, in bijzondere waardeverminderingen op vast actief gerelateerd aan activiteiten met kleine moleculen van €12,0 miljoen, in transactiekosten van €16,6 miljoen, in de versnelde erkenning van de niet-kaskosten voor inschrijvingsrechtenplannen gerelateerd aan good leavers voor €8,0 miljoen en €1,8 miljoen overige kosten.
• De totale netto-omzet voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 bedroeg €140,3 miljoen, in vergelijking met €140,3 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024. De erkenning in opbrengst met betrekking tot de exclusieve toegangsrechten van Gilead tot ons drug discovery platform bedroeg €115,1 miljoen in de eerste zes maanden van zowel 2025 en 2024. Het bedrag van over te dragen opbrengsten per 30 juni 2025 bevat €1,0 miljard toegewezen aan ons drug discovery platform, dat lineair erkend zal worden over de resterende periode van onze Optie-, Licentie- en Samenswerkingsovereenkomst (OLCA) met Gilead. In de eerste zes maanden van 2025 hebben we royalty opbrengsten van Gilead voor Jyseleca® erkend voor €5,6 miljoen (in vergelijking met €6,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar).
• De kost van verkochte producten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 bedroeg €18,4 miljoen in vergelijking met €19,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar en was gerelateerd aan de levering van Jyseleca® aan Alfasigma zoals gestipuleerd in de overgangsovereenkomst. De betreffende opbrengsten werden opgenomen in totale netto-omzet.
• De kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedroegen €278,0 miljoen in de eerste zes maanden van 2025, vergeleken met €145,2 miljoen in de eerste zes maanden van 2024. Deze toename werd hoofdzakelijk verklaard door een toename in kosten van onderaanneming van €64,6 miljoen in het eerste halfjaar van 2024 naar €141,0 miljoen in het eerste halfjaar van 2025 door hogere kosten voor celtherapie en programma’s met kleine moleculen in oncologie, en door kosten voor de vroegtijdige beëindiging van samenwerkingen. Personeelskosten namen toe van €42,0 miljoen in het eerste halfjaar van 2024 naar €82,3 miljoen in dezelfde periode dit jaar door ontslagvergoedingen. Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen stegen van €13,3 miljoen in de eerste zes maanden van 2024 naar €32,2 miljoen in de eerste zes maanden van 2025 door bijzondere waardeverminderingen op vast actief gerelateerd aan activiteiten met kleine moleculen.
• De verkoop- en marketingkosten bedroegen €1,6 miljoen in de eerste zes maanden van 2025, vergeleken met €7,1 miljoen in de eerste zes maanden van 2024. Deze kostenafname was voornamelijk het gevolg van terugname van een voorziening voor dubieuze debiteuren inzake een vordering op Alfasigma, een afname in vergoedingen voor professioneel advies en in overige bedrijfskosten.
• De algemene en administratieve kosten bedroegen €72,9 miljoen in de eerste zes maanden van 2025, vergeleken met €56,8 miljoen in de eerste zes maanden van 2024. De toename in vergoedingen voor juridisch en professioneel advies, van €15,6 miljoen in de eerste zes maanden van 2024 naar €20,8 miljoen in de eerste zes maanden van 2025, was hoofdzakelijk gerelateerd aan transactiekosten, terwijl de toename in personeelskosten van €11,7 miljoen (van €25,4 miljoen in de eerste zes maanden van 2024 naar €37,1 miljoen in dezelfde periode dit jaar) het gevolg was van toegenomen ontslagvergoedingen.
• Overige bedrijfsopbrengsten bedroegen €14,9 miljoen in de eerste zes maanden van 2025, vergeleken met €16,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze afname was voornamelijk het gevolg van de afname van doorrekeningen aan Alfasigma.

De netto financiële kosten in de eerste zes maanden van 2025 bedroegen €45,0 miljoen (in vergelijking met netto financiële opbrengsten van €98,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar) en bestonden voornamelijk uit €21,8 miljoen intrestopbrengsten (in vergelijking met €49,4 miljoen intrestopbrengsten in dezelfde periode vorig jaar) door afgenomen intrestvoeten. Netto financiële kosten in de eerste zes maanden van 2025 bevatten ook €37,9 miljoen niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen op onze geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen aan geamortiseerde kost in U.S. dollar (in vergelijking met €18,2 miljoen niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten op onze geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen in U.S. dollar in de eerste zes maanden van 2024), als gevolg van de fluctuatie in de U.S. dollar en, uit €27,2 miljoen negatieve wijzigingen in reële waarde van kortlopende financiële investeringen (€31,2 miljoen positieve wijzigingen in dezelfde periode vorig jaar).

We rapporteerden €1,8 miljoen belastingopbrengsten in de eerste zes maanden van 2025 (in vergelijking met €1,1 miljoen belastingopbrengsten in dezelfde periode vorig jaar).

Het nettoverlies uit voortgezette activiteiten bedroeg €259,0 miljoen in de eerste zes maanden van 2025, ten opzichte van een nettowinst uit voortgezette activiteiten van €28,2 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Het nettoverlies uit beëindigde activiteiten met betrekking tot Jyseleca® bedroeg €0,1 miljoen voor de eerste zes maanden van 2025, vergeleken met een nettowinst van €71,0 miljoen voor de eerste zes maanden van 2024. De bedrijfswinst uit beëindigde activiteiten voor de zes maanden eindigend 30 juni 2024 was voornamelijk gerelateerd aan de meerwaarde van €52,3 miljoen bij de verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma.

We rapporteerden een nettoverlies van €259,1 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025, in vergelijking met een nettowinst van €99,2 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024.

Geldmiddelen, kasequivalenten en financiële investeringen

Financiële investeringen en geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen €3.091,5 miljoen op 30 juni 2025 (€3.317,8 miljoen op 31 december 2024).

Op 30 juni 2025 bevatten onze geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen $2.156,2 miljoen in U.S. dollar ($726,9 miljoen op 31 december 2024) die wisselkoerswinsten of -verliezen in ons financieel resultaat kunnen veroorzaken onder invloed van EUR/USD wisselkoersfluctuaties, gezien onze functionele munteenheid EUR is.

Een netto-afname van €226,3 miljoen in geldmiddelen en kasequivalenten en financiële investeringen werd gerapporteerd in de eerste zes maanden van 2025, vergeleken met een netto-afname van €254,1 miljoen in de eerste zes maanden van 2024.

Deze netto-afname bestond uit: (i) een operationele cash burn van €91,5 miljoen, (ii) €122,7 miljoen wisselkoersverliezen, negatieve wijzigingen in de reële waarde van kortlopende financiële investeringen, en wijziging in te ontvangen intresten, (iii) €20,0 miljoen leningen en kasvoorschotten gegeven aan derden, deels gecompenseerd door (iv) een inkomende kasstroom van €7,9 miljoen gerelateerd aan de aankoop/verkoop van dochterondernemingen.

De operationele cash burn (of operationele inkomende kasstroom indien deze liquiditeitsindicator positief is) is een financiële maatstaf die niet in overeenstemming met IFRS berekend wordt. De operationele cash burn/operationele inkomende kasstroom is gedefinieerd als de toe- of afname van onze geldmiddelen en kasequivalenten (exclusief het effect van wisselkoersverschillen op onze geldmiddelen en kasequivalenten) min:

1. de netto-opbrengsten uit de verhoging van kapitaal en uitgiftepremies, indien toepasselijk, opgenomen in de nettokasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) financieringsactiviteiten,
2. de netto-opbrengsten uit of uitgaven voor, indien toepasselijk, de aankoop of verkoop van bedrijfsonderdelen; de aankoop van eigenvermogensinvesteringen aangehouden aan reële waarde, de beweging van de in pand gegeven geldmiddelen en van de financiële investeringen, moest die er zijn; en de kasvoorschotten en leningen aan derden, indien van toepassing, opgenomen in de nettokasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) investeringsactiviteiten,
3. de uitgaande kasstroom voor overige schulden gerelateerd aan de aankoop of verkoop van bedrijfsonderdelen, indien van toepassing, opgenomen in de nettokasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) bedrijfsactiviteiten.

Deze alternatieve liquiditeitsindicator is ons inziens een belangrijke maatstaf voor een biotechnologiebedrijf in de ontwikkelingsfase.

Onderstaande tabel geeft een reconciliatie van de operationele cash burn: