Financiële gebeurtenissen

Financieel resultaat eerste halfjaar 2024

Als gevolg van de transfer van onze Jyseleca® activiteiten naar Alfasigma, worden de resultaten voor het eerste halfjaar van 2024 gerelateerd aan Jyseleca® afzonderlijk voorgesteld van de resultaten uit onze voortgezette activiteiten op de lijn ‘Nettowinst uit beëindigde activiteiten, na aftrek van belastingen’ in onze geconsolideerde resultatenrekening. Het vergelijkende eerste halfjaar van 2023 werd aangepast naar analogie met de presentatie van de resultaten van de Jyseleca® activiteiten.

Resultaten uit voortgezette activiteiten

Het totaal bedrijfsverlies uit voortgezette activiteiten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024 bedroeg €71,3 miljoen, in vergelijking met een bedrijfsverlies van €27,7 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2023.

• De totale netto-omzet voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024 bedroeg €140,3 miljoen, in vergelijking met €118,6 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2023. De erkenning in opbrengst met betrekking tot de exclusieve toegangsrechten van Gilead tot ons drug discovery platform bedroeg €115,1 miljoen in de eerste zes maanden van beide 2024 en 2023. Het bedrag van over te dragen opbrengsten per 30 juni 2024 bevat €1,2 miljard toegewezen aan ons drug discovery platform dat lineair erkend wordt over de resterende periode van onze 10 jaar samenwerking. In de eerste zes maanden van 2024 hebben we royalty opbrengsten van Gilead voor Jyseleca® erkend voor €6,1 miljoen (in vergelijking met €3,5 miljoen in dezelfde periode vorig jaar).
• De kost van verkochte producten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024 bedroeg €19,1 miljoen en was gerelateerd aan de levering van Jyseleca® aan Alfasigma zoals gestipuleerd in de overgangsovereenkomst. De betreffende opbrengsten werden opgenomen in totale netto-omzet.
• De kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedroegen €145,2 miljoen in de eerste zes maanden van 2024, vergeleken met €108,7 miljoen in de eerste zes maanden van 2023. Deze toename werd hoofdzakelijk verklaard door een toename in kosten van onderaanneming van €28,0 miljoen in het eerste halfjaar van 2023 naar €64,6 miljoen in het eerste halfjaar van 2024 door hogere kosten voor celtherapie en kleine molecule programma’s in oncologie. Personeelskosten namen af van €47,7 miljoen in het eerste halfjaar van 2023 naar €42,0 miljoen in dezelfde periode dit jaar.
• De verkoop- en marketingkosten bedroegen €7,1 miljoen in de eerste zes maanden van 2024, vergeleken met €1,4 miljoen in de eerste zes maanden van 2023. Deze kostentoename was voornamelijk het gevolg van hogere personeelskosten (€4,0 miljoen in de eerste zes maanden van 2024 in vergelijking met €0,7 miljoen in dezelfde periode vorig jaar) door investeringen in strategische marketing voor oncologie.
• De algemene en administratieve kosten bedroegen €56,8 miljoen in de eerste zes maanden van 2024, vergeleken met €56,5 miljoen in de eerste zes maanden van 2023. De toename in vergoedingen voor juridisch en professioneel advies, van €9,0 miljoen in de eerste zes maanden van 2023 naar €15,6 miljoen in de eerste zes maanden van 2024) was hoofdzakelijk gerelateerd aan business development activiteiten en corporate projecten, en werd gecompenseerd door een afname in personeelskosten van €6,2 miljoen (van €31,6 miljoen in de eerste zes maanden van 2023 naar €25,4 miljoen in dezelfde periode dit jaar).
• Overige bedrijfsopbrengsten bedroegen €16,6 miljoen in de eerste zes maanden van 2024, vergeleken met €20,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze afname was voornamelijk het gevolg van lagere subsidies en lagere opbrengsten van maatregelen ter ondersteuning van onderzoek en ontwikkeling.

De netto financiële opbrengsten in de eerste zes maanden van 2024 bedroegen €98,3 miljoen (in vergelijking met netto financiële opbrengsten van €33,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar) en bestonden voornamelijk uit €49,4 miljoen intrestopbrengsten (in vergelijking met €33,4 miljoen intrestopbrengsten in dezelfde periode vorig jaar) door toegenomen intrestvoeten. Netto financiële opbrengsten in de eerste zes maanden van 2024 bevatten ook €18,2 miljoen niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten op onze geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen aan geamortiseerde kost in U.S. dollar (in vergelijking met €11,4 miljoen niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen op onze geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen in U.S. dollar in de eerste zes maanden van 2023), als gevolg van de fluctuatie in de U.S. dollar en, uit €31,2 miljoen positieve wijzigingen in reële waarde van kortlopende financiële investeringen (€12,7 miljoen positieve wijzigingen in dezelfde periode vorig jaar).

We rapporteerden €1,1 miljoen belastingopbrengsten in de eerste zes maanden van 2024 (in vergelijking met €12,7 miljoen belastingkosten in dezelfde periode vorig jaar). Deze afname was hoofdzakelijk het gevolg van de herinschatting in 2023 van de netto uitgestelde belastingschuld en de te betalen inkomstenbelastingen in het kader van een éénmalige intercompany transactie.

De nettowinst uit voortgezette activiteiten bedroeg €28,2 miljoen in de eerste zes maanden van 2024, ten opzichte van een nettoverlies uit voortgezette activiteiten van €7,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Resultaten uit beëindigde activiteiten

De totale bedrijfswinst uit beëindigde activiteiten voor de eerste zes maanden van 2024 bedroeg €68,3 miljoen, in vergelijking met een bedrijfswinst van €39,0 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

• Nettoverkopen van Jyseleca® in Europa voor de eerste zes maanden van 2024 bedroegen €11,3 miljoen, zijnde verkopen aan klanten in januari 2024. Nettoverkopen van producten aan klanten voor de eerste zes maanden van 2023 bedroegen €54,3 miljoen. Vanaf 1 februari 2024 zijn alle opbrengsten uit de verkoop van Jyseleca® in Europa ten gunste van Alfasigma.
• Opbrengsten uit samenwerkingsverbanden voor de ontwikkeling van filgotinib met Gilead bedroegen €26,0 miljoen voor de eerste zes maanden van 2024, in vergelijking met €155,9 miljoen voor dezelfde periode vorig jaar. De verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma op 31 januari 2024 gaf aanleiding tot de volledige erkenning in opbrengst door ons van de uitstaande over te dragen opbrengsten gerelateerd aan filgotinib.
• De kost van verkochte producten gerelateerd aan de nettoverkopen van Jyseleca® in de eerste zes maanden van 2024 bedroeg €2,0 miljoen. De kost van verkochte producten gerelateerd aan de nettoverkopen van Jyseleca® bedroeg €7,8 miljoen in de eerste zes maanden van 2023.
• De kosten voor onderzoek en ontwikkeling voor de ontwikkeling van filgotinib bedroegen €11,3 miljoen in de eerste zes maanden van 2024, vergeleken met €103,1 miljoen in de eerste zes maanden van 2023. Vanaf 1 februari 2024 worden alle filgotinib ontwikkelingskosten nog gemaakt tijdens de overgangsperiode doorgerekend aan Alfasigma.
• De algemene en administratieve kosten en verkoop- en marketingkosten gerelateerd aan de Jyseleca® activiteiten bedroegen €10,3 miljoen in de eerste zes maanden van 2024, vergeleken met €63,7 miljoen in de eerste zes maanden van 2023. Vanaf 1 februari 2024 worden alle overblijvende algemene en administratieve en verkoop- en marketingkosten gerelateerd aan Jyseleca® doorgerekend aan Alfasigma.
• Overige bedrijfsopbrengsten bedroegen €54,6 miljoen in de eerste zes maanden van 2024 (€3,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar), en bevatten een meerwaarde van €52,3 miljoen bij de verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma. Dit resultaat op 30 juni 2024 van de transactie houdt rekening met volgende elementen:
  • Een upfront vergoeding van €50,0 miljoen ontvangen bij het afsluiten van de transactie, waarvan €40,0 miljoen gestort werd op een geblokkeerde rekening. Dit bedrag zal gedurende een periode van één jaar na de afsluitdatum van 31 januari 2024 geblokkeerd blijven. We hebben, conform normale gebruiken, verklaringen en garanties gegeven die beperkt zijn in bedrag en in de tijd (per 30 juni 2024 werd deze €40,0 miljoen opgenomen in de lijn “Geblokkeerde rekening” in onze balans).
  • €9,8 miljoen cash ontvangen van Alfasigma bij het afsluiten van de transactie alsook een voorziening voor een negatieve aanpassing van €0,9 miljoen als vergoeding voor de netto kaspositie en het werkkapitaal.
  • €47,0 miljoen reële waarde op 31 januari 2024 van de toekomstige earn-outs betaalbaar door Alfasigma aan ons (de reële waarde van deze toekomstige earn-outs op 30 juni 2024 wordt voorgesteld als “Langlopende te ontvangen voorwaardelijke vergoeding” en “Handels- en overige vorderingen”). Vanaf 1 februari 2024 hebben we recht op royalty’s op de nettoverkopen door Alfsigma van Jyseleca® in Europa.
  • Een schuld van €40,0 miljoen tegenover Alfasigma op 31 januari 2024 als bijdrage voor kosten van onderzoek en ontwikkeling waarvan €10,0 miljoen werd betaald in het eerste halfjaar van 2024 (per 30 juni 2024 werd de schuld van €30,0 miljoen voor kosten van onderzoek en ontwikkeling in onze balans opgenomen als “Handels- en overige schulden”).

De overige financiële resultaten bevatten een positief verdisconteringseffect van de te ontvangen voorwaardelijke vergoeding van Alfasigma voor een bedrag van €2,6 miljoen en een positief verdisconteringseffect van onze langlopende over te dragen opbrengsten van €0,2 miljoen (een negatief verdisconteringseffect van onze langlopende over te dragen opbrengsten van €2,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar).

De nettowinst uit beëindigde activiteiten met betrekking tot Jyseleca® bedroeg €71,0 miljoen voor de eerste zes maanden van 2024, vergeleken met een nettowinst van €35,6 miljoen voor de eerste zes maanden van 2023.

Geldmiddelen, kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen

Kortlopende financiële investeringen en geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen €3.430,4 miljoen op 30 juni 2024 (€3.684,5 miljoen op 31 december 2023).

Een netto-afname van €254,1 miljoen in geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen werd gerapporteerd in de eerste zes maanden van 2024, vergeleken met een netto-afname van €192,5 miljoen in de eerste zes maanden van 2023. Deze netto-afname bestond uit (i) een operationele cash burn van €250,0 miljoen inclusief een cash-effect van €78,6 miljoen door business development activiteiten, (ii) €36,9 miljoen aankoop van financiële activa met reële waardeaanpassing in totaalresultaat, (iii) een netto inkomende kasstroom van €31,2 miljoen gerelateerd aan de verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma waarvan €40,0 miljoen op een geblokkeerde rekening werd gestort, gecompenseerd door (iv) €41,6 miljoen wisselkoerswinsten, positieve wijzigingen in de reële waarde van kortlopende financiële investeringen, en wijziging in te ontvangen intresten.

De operationele cash burn (of operationele inkomende kasstroom indien deze liquiditeitsindicator positief is) is een financiële maatstaf die niet in overeenstemming met IFRS berekend wordt. De operationele cash burn/operationele inkomende kasstroom is gedefinieerd als de toe- of afname van onze geldmiddelen en kasequivalenten (exclusief het effect van wisselkoersverschillen op onze geldmiddelen en kasequivalenten) min:

1. de netto-opbrengsten uit de verhoging van kapitaal en uitgiftepremies, indien toepasselijk, opgenomen in de nettokasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) financieringsactiviteiten,
2. de netto-opbrengsten uit of uitgaven voor, indien toepasselijk, de aankoop of verkoop van bedrijfsonderdelen; de aankoop van financiële activa met reële waardeaanpassing in totaalresultaat, de beweging van de in pand gegeven geldmiddelen en van de kortlopende financiële investeringen, moest die er zijn; en de kasvoorschotten en leningen aan derden, indien van toepassing, opgenomen in de nettokasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) investeringsactiviteiten,
3. de uitgaande kasstroom voor overige schulden gerelateerd aan de aankoop of verkoop van bedrijfsonderdelen, indien van toepassing, opgenomen in de nettokasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) bedrijfsactiviteiten.

Deze alternatieve liquiditeitsindicator is ons inziens een belangrijke maatstaf voor een biotechnologiebedrijf in de ontwikkelingsfase.

Onderstaande tabel geeft een reconciliatie van de operationele cash burn: