Toelichting bij de niet-geauditeerde tussentijdse resultaten

Bedrijfsopbrengsten

Omzet

Onderstaande tabel vat de omzet voor de negen maanden beëindigd op 30 september 2017 en 2016 samen:

De omzet in de negen maanden eindigend op 30 september 2017 (€87,9 miljoen ten opzichte van €50,0 miljoen in de negen maanden eindigend op 30 september 2016) was hoger ten gevolge van toegenomen opbrengsterkenning van de upfront betaling van Gilead inzake het filgotinib programma, welke erkend wordt in functie van de opgelopen kosten; alsook ten gevolge van een toename in succesbetalingen.

Onderstaande tabel vat de omzeterkenning van de upfront betalingen en licentievergoedingen voor de negen maanden beëindigd op 30 september 2017 en 2016 samen.

In de eerste negen maanden van 2017 werd €53,2 miljoen uitgestelde opbrengst met betrekking tot de samenwerkingsovereenkomst met Gilead in resultaat genomen, en dit op basis van de opgelopen kosten, volgens de percentage of completion methode. Deze opbrengsterkenning bestond uit €46,6 miljoen gerelateerd aan de upfront licentievergoeding, en €6,6 miljoen met betrekking tot de uitgestelde opbrengst opgenomen als gevolg van de boekhoudkundige verwerking onder IAS39 van de share subscription agreement met Gilead. Het uitstaande saldo per 30 september 2017 van de uitgestelde opbrengsten van de samenwerkingsovereenkomst met Gilead bedroeg €232,1 miljoen, waarvan €130,6 miljoen werd opgenomen als lange termijn uitgestelde opbrengst.

In het kader van de samenwerkingsovereenkomst met Servier inzake artrose hebben we eind juli 2017 een licentievergoeding van €6,0 miljoen ontvangen. Deze licentievergoeding wordt in resultaat genomen gespreid over de verwachte periode van onze betrokkenheid. Aldus werd een bedrag van €0,3 miljoen als resultaat erkend in de periode van negen maanden eindigend op 30 september 2017.

Overige opbrengsten

Onderstaande tabel vat onze overige opbrengsten voor de negen maanden beëindigd op 30 september 2017 en 2016 samen:

Overige opbrengsten in de eerste negen maanden van 2017 (€18,5 miljoen ten opzichte van €15,0 miljoen in de eerste negen maanden van 2016) namen toe , voornamelijk veroorzaakt door hogere opbrengsten met betrekking tot ondersteuning van onderzoek en ontwikkeling.

Resultaten

We behaalden een netto verlies van €85,9 miljoen in de eerste negen maanden van 2017, ten opzichte van een netto winst van €8,1 miljoen in de eerste negen maanden van 2016. De netto winst van vorig jaar bestond voornamelijk uit een €57,5 miljoen positieve non-cash reële waarde aanpassing van het financieel actief ontstaan als gevolg van de share subscription agreement met Gilead.

We behaalden een bedrijfsverlies van €62,6 miljoen in de eerste negen maanden van 2017, in vergelijking met een bedrijfsverlies van €48,5 miljoen in de eerste negen maanden van 2016.

Kosten van R&D in de eerste negen maanden van 2017 bedroegen €149,2 miljoen, vergeleken met €96,7 miljoen in de eerste negen maanden van 2016. Deze geplande toename was hoofdzakelijk toe te schrijven aan een toename van €37,0 miljoen in kosten van onderaanneming, vooral in het kader van onze filgotinib en cystic fibrosis programma’s. Daarbij stegen onze personeelskosten in 2017, ten gevolge van een gepland hoger aantal personeelsleden, en ook als gevolg van hogere kosten voor warrants en bonusplannen te wijten aan de stijging van onze aandelenkoers.

Algemene en administratieve kosten en verkoop- en marketingkosten bedroegen €19,7 miljoen in de eerste negen maanden van 2017, ten opzichte van €16,8 miljoen in de eerste negen maanden van 2016. Deze toename is hoofdzakelijk toe te schrijven aan hogere kosten voor warrants en bonusplannen als gevolg van de stijging van onze aandelenkoers, alsook aan een geplande beperkte toename van het aantal personeelsleden.

De netto overige financiële kosten in de eerste negen maanden van 2017 bedroegen €23,1 miljoen, in vergelijking met netto overige financiële kosten van €0,9 miljoen in de eerste negen maanden van 2016, en bestonden voornamelijk uit een niet-gerealiseerd wisselkoersverlies van €24,8 miljoen op onze U.S. dollars kaspositie, te wijten aan de fluctuatie van de EUR /  U.S. dollar wisselkoers in de eerste negen maanden van 2017. We verwachten onze cash in U.S. dollars te gebruiken voor onze toekomstige uitgaven in U.S. dollars, die hoofdzakelijk zullen voortkomen uit onze wereldwijde samenwerking met Gilead voor de ontwikkeling van filgotinib.

De financiële resultaten van 2016 werden sterk beïnvloed door de reële waarde aanpassing van de share subscription agreement.

Segment informatie

De manier van verwerking van elke transactie tussen gerapporteerde segmenten is consistent met de waarderingsregels en met de transacties met derden.

Kaspositie

Geldmiddelen, kasequivalenten en in pand gegeven geldmiddelen bedroegen €1.220,1 miljoen op 30 september 2017.

Een netto toename van €245,6 miljoen in geldmiddelen en kasequivalenten werd gerapporteerd in de eerste negen maanden van 2017, vergeleken met een stijging van €590,5 miljoen in de eerste negen maanden van 2016. De netto kasstroom gebruikt in bedrijfsactiviteiten bedroeg €86,2 miljoen in de eerste negen maanden van 2017. Anderzijds werd €3,6 miljoen gegenereerd uit investeringsactiviteiten, voornamelijk door het vrijvallen van in pand gegeven geldmiddelen naar geldmiddelen en kasequivalenten voor een bedrag van €6,6 miljoen.

Financieringsactiviteiten genereerden €353,0 miljoen aan cash, bestaande uit €348,1 miljoen opbrengsten ten gevolge van een openbare aanbieding in de Verenigde Staten en €4,9 miljoen opbrengsten door de uitoefening van warrants. Tenslotte ontstond er een niet-gerealiseerd wisselkoersverlies van €24,8 miljoen op de geldmiddelen en kasequivalenten.

In pand gegeven geldmiddelen bedroegen €7,7 miljoen op 31 december 2016, en namen af met €6,5 miljoen tot €1,2 miljoen op 30 september 2017. Deze afname werd voornamelijk veroorzaakt door het vrijgeven van het volledig bedrag op de geblokkeerde rekening die de overblijvende €6,6 miljoen bevatte van de opbrengsten van de verkoop van de service divisie aan Charles River Laboratories International, Inc. in 2014, na finaal akkoord tussen de partijen.

Op 30 september 2017 bestonden de in pand gegeven geldmiddelen uit €0,5 miljoen en €0,7 miljoen bankgaranties in verband met een huurwaarborg voor de vestigingen respectievelijk in België en Nederland.

Geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen €1.218,9 miljoen op 30 september 2017 en bestonden uit geld in kas of bij banken, korte termijn bankdeposito’s en money market fondsen die onmiddellijk kunnen worden omgezet in contanten, en die onderhevig zijn aan een verwaarloosbaar risico op waardeschommelingen. Onze cash management strategie laat toe korte termijn deposito’s te gebruiken met een oorspronkelijke looptijd van meer dan drie maanden, tesamen met het monitoren van alle liquiditeitsaspecten. Geldmiddelen en kasequivalenten bevatten €792,6 miljoen aan termijndeposito’s met een oorspronkelijke looptijd van meer dan drie maanden, maar die opvraagbaar zijn maximum één maand na kennisgeving. Cash bij banken bestond voornamelijk uit zicht- en spaarrekeningen. Ter beperking van het kredietrisico worden alleen banken en kredietinstellingen met een hoge rating geaccepteerd. Totale cash belegd in zeer liquide money market fondsen bedroeg €149,8 miljoen; deze belegging beantwoordt zowel aan de korte termijn cash vereiste als aan de beperking van het risico van de tegenpartij.

Op 30 september 2017 bevatten onze geldmiddelen en kasequivalenten $255,6 miljoen in U.S. dollars die niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten of verliezen in ons financieel resultaat kunnen veroorzaken onder invloed van EUR/ U.S. dollar wisselkoersfluctuaties, gezien onze functionele munteenheid EUR is. We verwachten onze cash in U.S. dollars te gebruiken voor onze toekomstige uitgaven in U.S. dollars, die hoofdzakelijk zullen voortkomen uit onze wereldwijde samenwerking met Gilead voor de ontwikkeling van filgotinib.

Bovendien vermeldde onze balans per 30 september 2017 een vordering inzake R&D steunmaatregelen op de Franse overheid (Crédit d’Impôt Recherche³Crédit d’Impôt Recherche verwijst naar een innovatiesubsidie van de Franse overheid.) voor een bedrag van €42,0 miljoen, te ontvangen in jaarlijkse schijven van 2017 tot 2021. Onze balans per 30 september 2017 bevatte ook nog een vordering op de Belgische overheid inzake R&D steunmaatregelen voor een bedrag van €34,2 miljoen, te ontvangen in jaarlijkse schijven tussen 2018 en 2027.

Kapitaalverhoging

Op 6 april 2017 werden 247.070 warrants uitgeoefend aan verschillende uitoefenprijzen (met een gemiddelde uitoefenprijs van €16,33 per warrant), wat resulteerde in een kapitaalverhoging (inclusief uitgiftepremie) van €4,0 miljoen en de uitgifte van 247.070 nieuwe aandelen. De slotkoers van het Galapagos aandeel op die datum was €84,60.

Op 21 april 2017 hebben we 4.312.500 American Depositary Shares (ADSs) geplaatst in een openbare aanbieding in de Verenigde Staten aan een prijs van $90,00 per ADS, exclusief underwriting kortingen, voor een bruto opbrengst van €363,9 miljoen. De underwriting kortingen en kosten met betrekking tot het aanbod bedroegen €15,8 miljoen. De netto opbrengsten van het openbaar aanbod bedroegen €348,1 miljoen.

Op 20 juni 2017 werden 52.030 warrants uitgeoefend aan verschillende uitoefenprijzen (met een gemiddelde uitoefenprijs van €12,14 per warrant), wat resulteerde in een kapitaalverhoging (inclusief uitgiftepremie) van €0,6 miljoen en de uitgifte van 52.030 nieuwe aandelen. De slotkoers van het Galapagos aandeel op die datum was €70,66.

Op 21 september 2017 werden 28.100 warrants uitgeoefend aan verschillende uitoefenprijzen (met een gemiddelde uitoefenprijs van €9,55 per warrant), wat resulteerde in een kapitaalverhoging (inclusief uitgiftepremie) van €0,3 miljoen en de uitgifte van 28.100 nieuwe aandelen. De slotkoers van het Galapagos aandeel op die datum was €84,62.

Op 30 september 2017 werd het totaal aandelenkapitaal van Galapagos NV vertegenwoordigd door 50.895.778 aandelen. Al deze aandelen zijn geplaatst, volledig volstort en van dezelfde klasse.