2024 Financiële hoogtepunten

Financiële prestaties voor het jaar eindigend op 31 december 2024

De geplande strategische reorganisatie en splitsing in twee beursgenoteerde bedrijven zoals aangekondigd op 8 januari 2025, werd ingeschat als een gebeurtenis na balansdatum die niet leidt tot aanpassing van de jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2024.

Als gevolg van de verkoop van onze Jyseleca® (filgotinib) activiteiten naar Alfasigma, worden de opbrengsten en kosten voor de jaren 2024 en 2023 gerelateerd aan Jyseleca® afzonderlijk voorgesteld van onze resultaten uit voortgezette activiteiten op de lijn ‘Nettowinst uit beëindigde activiteiten, na aftrek van belastingen’ in onze geconsolideerde resultatenrekening.

Resultaten uit voortgezette activiteiten

De totale netto-omzet uit onze voortgezette activiteiten bedroeg €275,6 miljoen in 2024 vergeleken met €239,7 miljoen vorig jaar.

De erkenning in opbrengst met betrekking tot de exclusieve toegangsrechten van Gilead tot ons drug discovery platform bedroeg €230,2 miljoen in 2024 (vergeleken met €230,2 miljoen in 2023). We hebben in 2024 ook royalty opbrengsten van Gilead voor Jyseleca® erkend voor €10,6 miljoen (in vergelijking met €9,5 miljoen in 2023). Het bedrag van over te dragen opbrengsten per 31 december 2024 bevat €1,1 miljard toegewezen aan ons drug discovery platform.

De kost van verkochte producten bedroeg €34,9 miljoen in 2024, in vergelijking met nihil in 2023, en was gerelateerd aan de levering van Jyseleca® aan Alfasigma, zoals gestipuleerd in de overgangsovereenkomst. De betreffende opbrengsten werden opgenomen in de totale netto-omzet, als opbrengsten uit leveringen.

Onze kosten van onderzoek en ontwikkeling bedroegen €335,5 miljoen in 2024, in vergelijking met €241,3 miljoen in 2023.

Kosten van onderaanneming namen toe met €77,1 miljoen van €83,0 miljoen in 2023 naar €160,1 miljoen in 2024 voornamelijk als gevolg van de evolutie van onze celtherapie programma’s in oncologie. Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen bedroegen €35,4 miljoen in 2024, vergeleken met €22,3 miljoen in 2023, en stegen door de afschrijving van de upfront exclusiviteitsvergoeding betaald aan Adaptimmune. Personeelskosten namen af van €95,8 miljoen in 2023 tot €87,7 miljoen in 2024 voornamelijk door lagere kosten gerelateerd aan de versnelde erkenning van de niet-kaskosten gerelateerd aan de inschrijvingsrechtenplannen en door een afname in ontslagvergoedingen.

Onze verkoop- en marketingkosten bedroegen €17,2 miljoen in 2024, ten opzichte van €5,7 miljoen in 2023, en namen toe door hogere personeelskosten gerelateerd aan strategische marketing in oncologie. In 2024 hebben we ook een provisie voor dubieuze debiteuren opgenomen van €4,0 miljoen voor een betwiste factuur.

Onze algemene en administratieve kosten bedroegen €117,2 miljoen in 2024, ten opzichte van €128,3 miljoen in 2023. Deze kostenafname was het gevolg van een daling van de personeelskosten tot €52,6 miljoen in 2024 in vergelijking met €66,1 miljoen 2023 door lagere kosten gerelateerd aan de versnelde erkenning van de niet-kaskosten gerelateerd aan de inschrijvingsrechtenplannen en door een afname van ontslagvergoedingen. Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen namen af van €16,0 miljoen in 2023 naar €8,7 miljoen in 2024 door een bijzondere waardevermindering in 2023 van €7,6 miljoen op een vastgoedproject in Mechelen, België. De toename in vergoedingen voor juridisch en professioneel advies van €23,3 miljoen in 2023 naar €34,0 miljoen in 2024 hadden voornamelijk betrekking op business development activiteiten en corporate projecten.

Overige bedrijfsopbrengsten (€40,8 miljoen in 2024 vergeleken met €47,3 miljoen in 2023) namen af als gevolg van hogere subsidies in 2023 (inclusief een subsidie van het Rijksinstituut voor Ziekte- en Invaliditeitsverzekering van €6,1 miljoen in 2023), afgenomen opbrengsten uit R&D steunmaatregelen, deels gecompenseerd door hogere overige bedrijfsopbrengsten (huuropbrengsten).

We realiseerden in 2024 een bedrijfsverlies van €188,3 miljoen, vergeleken met een bedrijfsverlies in 2023 van €88,3 miljoen.

De netto financiële opbrengsten in 2024 bedroegen €185,3 miljoen, in vergelijking met netto financiële opbrengsten van €93,9 miljoen in 2023. De netto financiële opbrengsten in 2024 bestonden voornamelijk uit €73,7 miljoen netto positieve reële waarde aanpassingen van onze kortlopende financiële investeringen, en uit niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten van €22,2 miljoen op onze geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen aan geamortiseerde kost in U.S. dollar. Netto-intrestopbrengsten liepen op tot €88,5 miljoen in 2024 in vergelijking met netto-intrestopbrengsten van €77,5 miljoen in 2023.

We rapporteerden €1,8 miljoen inkomstenbelastingenopbrengsten in 2024 (in vergelijking met €9,6 miljoen inkomstenbelastingenkosten in 2023). Deze afname was hoofdzakelijk het gevolg van de herinschatting in 2023 van de netto uitgestelde belastingschuld en de te betalen inkomstenbelasting in het kader van een éénmalige intercompany transactie.

We behaalden een nettoverlies uit voortgezette activiteiten van €1,3 miljoen in 2024, in vergelijking met een nettoverlies uit voortgezette activiteiten van €4,0 miljoen in 2023.

Beëindigde activiteiten

Nettoverkopen van Jyseleca® in Europa in 2024 bedroegen €11,5 miljoen, zijnde verkopen aan klanten in januari 2024. Nettoverkopen van producten aan klanten in 2023 bedroegen €112,3 miljoen. Vanaf 1 februari 2024 zijn alle opbrengsten uit de verkoop van Jyseleca® in Europa ten gunste van Alfasigma.

De opbrengsten uit samenwerkingsverbanden uit beëindigde activiteiten gerelateerd aan de erkenning van opbrengst gerelateerd aan de samenwerkingsovereenkomst met Gilead voor de ontwikkeling van filgotinib bedroeg €26,0 miljoen in 2024 in vergelijking met €429,4 miljoen in 2023. De verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma op 31 januari 2024 gaf aanleiding tot de volledige erkenning in opbrengst door ons van de uitstaande over te dragen opbrengsten gerelateerd aan filgotinib.

De kost van verkochte producten gerelateerd aan de nettoverkopen van Jyseleca® bedroeg €1,7 miljoen in 2024, in vergelijking met €18,0 miljoen in 2023.

De bedrijfswinst uit beëindigde activiteiten bedroeg €71,2 miljoen in 2024, vergeleken met een bedrijfswinst in 2023 van €217,3 miljoen.

De kosten voor onderzoek en ontwikkeling voor de ontwikkeling van filgotinib bedroegen €8,2 miljoen in 2024, in vergelijking met €190,2 miljoen in 2023. Vanaf 1 februari 2024 worden alle filgotinib ontwikkelingskosten nog gemaakt tijdens de overgangsperiode doorgerekend aan Alfasigma.

De verkoop- en marketingkosten namen af van €113,4 miljoen in 2023 naar €11,5 miljoen in 2024 terwijl de algemene en administratieve kosten gerelateerd aan de Jyseleca® activiteiten afnamen van €18,0 miljoen in 2023 naar €1,1 miljoen in 2024. Vanaf 1 februari 2024 worden alle overblijvende algemene en administratieve en verkoop- en marketingkosten gerelateerd aan Jyseleca® doorgerekend aan Alfasigma. De algemene en administratieve kosten in 2023 bevatten ook éénmalige vergoedingen voor juridische advies gerelateerd aan de Alfasigma transactie voor een bedrag van €3,5 miljoen.

Overige bedrijfsopbrengsten bedroegen €56,2 miljoen in 2024 (€13,0 miljoen in 2023), en bevatten een meerwaarde van €52,5 miljoen bij de verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma. Dit resultaat van de transactie hield rekening met volgende elementen:

• Een upfront vergoeding van €50,0 miljoen ontvangen bij het afsluiten van de transactie, waarvan €40,0 miljoen gestort werd op een geblokkeerde rekening. Dit bedrag bleef gedurende een periode van één jaar na de afsluitdatum van 31 januari 2024 geblokkeerd, en viel gedeeltelijk vrij in februari 2025 (het overblijvende deel staat nog ter discussie). We hebben, conform normale gebruiken, verklaringen en garanties gegeven die beperkt zijn in bedrag en in de tijd (per 31 december 2024 werd deze €40,0 miljoen opgenomen in de lijn “Geblokkeerde rekening” in onze balans).
• €9,8 miljoen cash ontvangen van Alfasigma bij het afsluiten van de transactie alsook een voorziening voor een negatieve aanpassing van €0,75 miljoen als vergoeding voor de netto kaspositie en het werkkapitaal.
• €47,0 miljoen reële waarde op 31 januari 2024 van de toekomstige earn-outs betaalbaar door Alfasigma aan ons (de reële waarde van deze toekomstige earn-outs op 31 december 2024 wordt voorgesteld als “Langlopende te ontvangen voorwaardelijke vergoeding” en “Handels- en overige vorderingen”). Vanaf 1 februari 2024 hebben we recht op earn-outs op de nettoverkopen door Alfasigma van Jyseleca® in Europa.
• Een schuld van €40,0 miljoen tegenover Alfasigma op 31 januari 2024 als bijdrage voor kosten van onderzoek en ontwikkeling waarvan €15,0 miljoen werd betaald in 2024 (per 31 december 2024 werd de schuld van €25,0 miljoen voor kosten van onderzoek en ontwikkeling in onze balans opgenomen als “Handels- en overige schulden”).

De netto financiële resultaten bevatten een positief verdisconteringseffect van de te ontvangen voorwaardelijke vergoeding van Alfasigma voor een bedrag van €4,0 miljoen en een positief verdisconteringseffect van onze langlopende over te dragen opbrengsten van €0,2 miljoen (een negatief verdisconteringseffect van onze langlopende over te dragen opbrengsten van €0,6 miljoen in 2023).

De nettowinst uit beëindigde activiteiten gerelateerd aan de Jyseleca® activiteiten bedroeg €75,4 miljoen in 2024, vergeleken met een nettowinst uit beëindigde activiteiten van €215,7 miljoen in 2023.

We realiseerden in 2024 een nettowinst van €74,1 miljoen, in vergelijking met een nettowinst van €211,7 miljoen in 2023.

Geldmiddelen en kasequivalenten en financiële investeringen

Financiële investeringen en geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen €3.317,8 miljoen op 31 december 2024 in vergelijking met €3.684,5 miljoen op 31 december 2023.

De totale netto-afname van de financiële investeringen en geldmiddelen en de kasequivalenten bedroeg €366,7 miljoen in 2024, in vergelijking met een afname van €409,6 miljoen in 2023. Deze netto-afname bestond uit (i) een operationele cash burn van €374,0 miljoen, inclusief een cash-effect van €80,4 miljoen door business development activiteiten, (ii) €36,9 miljoen aankoop van financiële activa met reële waarde aanpassing in totaalresultaat, (iii) een netto inkomende kasstroom van €27,5 miljoen gerelateerd aan de verkoop van de Jyseleca® activiteiten aan Alfasigma waarvan €40,0 miljoen op een geblokkeerde rekening werd gestort, gecompenseerd door (iv) €56,7 miljoen positieve wijzigingen in de reële waarde van kortlopende financiële investeringen, wisselkoerswinsten en wijziging in te ontvangen intresten.

De operationele cash burn (of operationele inkomende kasstroom indien positief) is een financiële maatstaf die niet in overeenstemming met IFRS berekend wordt. De operationele cash burn/operationele inkomende kasstroom is gelijk aan de af- of toename van onze geldmiddelen en kasequivalenten (exclusief het effect van wisselkoersverschillen op onze geldmiddelen en kasequivalenten) min:

1. de netto-opbrengsten uit verhoging van kapitaal en uitgiftepremies, indien toepasselijk, opgenomen in de netto kasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) financieringsactiviteiten,
2. de netto-opbrengsten uit of uitgaven voor, indien toepasselijk, de aankoop of verkoop van bedrijfsonderdelen en van financiële activa aangehouden aan reële waarde; en de beweging van de in pand gegeven geldmiddelen en de netto aankoop/verkoop van financiële investeringen, moest die er zijn, en de kasvoorschotten en leningen aan derden, indien van toepassing, opgenomen in de netto kasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) investeringsactiviteiten,
3. de uitgaande kasstroom voor overige schulden gerelateerd aan de aankoop of verkoop van bedrijfsonderdelen, indien van toepassing, opgenomen in de netto kasstroom gegenereerd uit/gebruikt bij (–) bedrijfsactiviteiten.

Deze alternatieve liquiditeitsindicator is ons inziens een belangrijke maatstaf voor een biotechnologiebedrijf in de ontwikkelingsfase.

Onderstaande tabel toont een reconciliatie tussen de operationele cash burn, en dit zo veel mogelijk in overeenstemming met IFRS, voor elk van de aangeduide periodes:

Continuiteitsverklaring

Tot op heden hebben we aanzienlijke bedrijfsverliezen geleden, die tot uiting komen in de geconsolideerde balans met €134,3 miljoen gecumuleerde verliezen per 31 december 2024. We realiseerden een geconsolideerde nettowinst van €74,1 miljoen voor het jaar dat eindigde op 31 december 2024. Financiële investeringen en geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen € 3.317,8 miljoen op 31 december 2024.

We zijn van plan ons te splitsen in twee beursgenoteerde bedrijven en SpinCo op te richten met ongeveer €2,45 miljard aan huidige liquide middelen. Na deze geplande transactie verwachten we een genormaliseerde jaarlijkse cash burn tussen €175 miljoen en €225 miljoen, exclusief herstructureringskosten. Na de splitsing verwachten we ongeveer €500 miljoen in contanten te hebben om onze pijplijn te versnellen en onze activiteiten tot 2028 te financieren.  We zullen dus in staat zijn om onze bedrijfskosten en kapitaaluitgaven ten minste voor de komende 12 maanden te financieren. De Raad van Bestuur is ook van mening dat aanvullende financiering kan worden verkregen, indien nodig. Hiermee rekening houdend, evenals met de mogelijke ontwikkelingen van de activiteiten voor het ontdekken en ontwikkelen van geneesmiddelen, is de Raad van Bestuur van mening dat ze de jaarrekening kan voorleggen op basis van het continuïteitsbeginsel. Hoewel de financiële investeringen en de geldmiddelen en kasequivalenten op zijn minst voldoende zijn voor de komende 12 maanden, wijst de Raad van Bestuur erop dat als de O&O-activiteiten goed verlopen, we bijkomende financiering kunnen zoeken om de verdere ontwikkeling van onze producten te ondersteunen of om andere zakelijke opportuniteiten te kunnen uitvoeren.